 |
|
Скользящие средние значения (Moving Averages).
Скользящие средние - один из самых старых, простых и наиболее полезных инструментов трейдера. На графиках цен они изображаются в виде линии, каждая точка которой соответствует самому последнему среднему значению цен. Скользящие средние помогают выявлять тренды и находить наилучшие моменты для открытия позиций.
Простые скользящие средние рассчитываются, как среднее значение цены за последние N дней. Наиболее часто усреднению подвергаются цены закрытия бара, но, можно усреднять и другие цены: открытия, максимальные, минимальные, средние значения бара и т.п. Для того чтобы рассчитать среднее значение цены закрытия за последние пять дней, нужно сложить эти цены и разделить на пять.
Полученное значение откладывается в виде точки на графике, которая по времени соответствует бару, на котором производился расчет. При появлении нового бара (новой цены закрытия), весь расчет повторяется, но в набор из пяти цен добавляется новая цена закрытия и отбрасывается последняя цена (наиболее удаленная от текущей), использованная в предыдущем расчете. Так будет получена новая и все последующие точки на графике.
В программах технического анализа все эти точки соединяются, поэтому, скользящие средние представляются в виде линий (см.рис.).
В этом примере, число баров, цены закрытия которых мы использовали в расчете среднего значения, является параметром скользящего среднего, который называется периодом усреднения. Периоды усреднения могут быть самые разнообразные, в зависимости от целей, которые мы преследуем в процессе анализа.
Анализ скользящих средних значений можно проводить следующим образом: если сравнить текущую цену со значением скользящего среднего, то можно сделать некоторые выводы. Если текущая цена выше линии скользящего среднего, то тренд - восходящий, если - ниже, то тренд - нисходящий.
Взглянув на ценовые графики, можно отметить, что определение направления текущего тренда подобным образом может выдать множество ложных сигналов. Во время боковых движений цена часто пересекает линию скользящего среднего вверх и вниз, но, это не приводит к установлению устойчивого направленного тренда. Выходом из сложившейся ситуации может стать применение в анализе двух скользящих средних с разными периодами усреднения.
Линию скользящего среднего с относительно меньшим периодом усреднения будем называть быстрой скользящей средней, а линию с большим периодом усреднения - медленной скользящей средней (см.рис.).
Классический подход к анализу на основе двух скользящих средних заключается в следующем: если линия быстрого скользящего среднего пересекает линию медленного скользящего среднего снизу вверх, то тренд - восходящий; если линия быстрого скользящего среднего пересекает линию медленного скользящего среднего сверху вниз, то тренд - нисходящий.
Если для дневного графика цены мы выберем периоды усреднения для скользящих средних 5 и 21, то быстрой скользящей средней будет считаться средняя с периодом 5 и она будет отражать среднюю цену за последнюю неделю (пять рабочих дней на ценовом графике), а медленной будет средняя с периодом усреднения 21 - среднее значение цены за последний месяц (в среднем, 21 рабочий день в месяце). Теперь сравним значения этих двух скользящих средних.
Если быстрая скользящая средняя выше, чем медленная, то это означает, что в среднем цена за последнюю неделю выше, чем в среднем за последний месяц. Это означает, что текущий тренд восходящий и следует ожидать продолжения повышения цены.
Если быстрая скользящая средняя ниже, чем медленная, то вывод будет противоположен: в среднем цена за последнюю неделю ниже, чем в среднем за последний месяц, что указывает на нисходящий тренд. Сигналами для открытия и закрытия позиций будут являться пересечения скользящих средних между собой.
Помимо разных ценовых данных для усреднения и периодов усреднения, существуют еще и другие методы вычисления скользящих средних. Наиболее популярным методом вычисления является экспоненциальное сглаживание.
Все дело в недостатках простого метода вычисления скользящих средних: каждая отдельная цена дважды влияет на значение простого скользящего среднего - на входе во временное окно усреднения (задаваемое периодом усреднения) и на выходе из него. Эта проблема решается при помощи экспоненциального сглаживания, которое присваивает наибольший вес последней, наиболее актуальной, цене.
Формула расчета экспоненциального скользящего среднего значения несколько сложнее, чем простого:
ЕМА = Рсег * К + ЕМАвч * (1-К),
где: ЕМА - экспоненциальное скользящее среднее; N - период усреднения; Рсег - сегодняшняя цена; ЕМАвч - вчерашнее значение ЕМА.
Несмотря на относительную сложность формулы расчета значений экспоненциального скользящего среднего, рассчитывать вручную ее не придется. Значения скользящей средней будут рассчитываться автоматически в программах технического анализа.
Обратите внимание на рисунок: на нем - простое скользящее среднее с периодом усреднения 10 и экспоненциальное скользящее среднее с периодом усреднения 10. Несмотря на то, что периоды усреднения равны, т.е. в расчете значений скользящего среднего принимают участие одни и те же цены, экспоненциальное скользящее среднее реагирует на изменения цены более оперативно.
Поэтому, экспоненциальное скользящее среднее более популярно среди трейдеров. В общем смысле, при краткосрочной спекулятивной работе рекомендуется использовать экспоненциальное сглаживание, а при анализе долгосрочных трендов вполне подойдет и простое сглаживание.
Периоды усреднения для скользящих средних лучше привязывать к так называемым естественным циклам. Например, для вычисления значений скользящего среднего за последнюю неделю (на дневном графике), нужно задать период усреднения, равный пяти.
Аналогично, среднее значение цены за последний месяц определяется при помощи скользящего среднего с периодом усреднения 20 - 22 (количество рабочих дней в месяце).
Среднее значение цены за последний квартал определяется при помощи скользящего среднего с периодом усреднения 65 (количество рабочих дней в квартале). Среднее значение цены за последний год определяется при помощи скользящего среднего с периодом усреднения 250 (примерное количество рабочих дней в году).
Для часовых графиков можно использовать следующие периоды усреднения: 24 - количество часовых баров в сутках; 120 - количество часовых баров за одну неделю и т.п. На недельных графиках можно использовать период 4 (количество недель в одном месяце) или 55 (количество недель в году). Кроме вышеуказанных периодов усреднения, популярными для дневных данных являются периоды 50 и 200.
Привязка периодов усреднения к естественным циклам не является обязательной. Каждый трейдер вправе сам выбирать эти периоды, в зависимости от преследуемых целей.
Система направленного движения DMI (Directional Movement Index).
Индикатор вероятной направленности ADX является составной частью Системы направленного движения DMI (Directional Movement Index). В его основе лежит фильтрация по темпам изменения цены. Впервые индикатор был опубликован Дж. Уоллесом Уайлдером младшим в вышедшей в 1978 году книге "Новые концепции технических торговых систем" ("New Concepts in Technical Trading Systems").
Уайлдер утверждает, что рынки находятся в состоянии сильных трендов примерно 30% времени. Этот индикатор был разработан для снижения убытков в результате применения системы следования за трендом в условиях отсутствия тренда. DMI - это фильтр, позволяющий вхождение в рынок только при наличии существенных трендов. Инвестор, работающий с DMI, не будет участвовать в торгах на вялом рынке с "боковым" трендом.
Кроме ADX, Система направленного движения DMI включает в себя индикаторы +DI и -DI. Описание процедуры расчета индикаторов направленного движения выходит за рамки данного курса. Подробные инструкции по их расчету и интерпретации даны в книге У.Уайлдера.
Индикатор вероятной направленности ADX отображается на ценовом графике в отдельном окне (обычно, ниже графика цены). На рисунке показан индикатор ADX совместно с дневным графиком EURUSD.
Когда ADX снижается - тенденция ослабевает. Рынок находится в стадии коррекции, разворота или перехода в спокойную фазу после завершения тенденции. При снижении ADX ложные сигналы - обычное явление.
Делать сделки в направлении тенденции не следует. Если ADX поднимается - тенденция усиливается и можно совершать сделки в направлении текущей тенденции. Об оживлении рынка и рождении нового тренда свидетельствует разворот ADX снизу вверх.
Обычно, показаниям ADX можно доверять, если его значения выше уровня 20 - 22. Когда ADX разворачивается сверху вниз, текущая тенденция ослабевает и велика вероятность коррекционного движения. Поэтому, когда ADX вышел в зону максимальных значений, стоит внимательно следить за возможной сменой направления тренда. Заметьте, что рост ADX говорит о тренде, но не говорит о его направлении.
То есть, ADX растёт как на восходящем тренде, так и на нисходящем! Падение ADX говорит об отсутствии тренда.
Направление текущего тренда можно определить с помощью анализа взаимного расположения двух других линий, входящих в Систему направленного движения DMI. Эти линии обозначаются как +DI и -DI. Если +DI выше -DI и ADX растет, то следует открывать длинные позиции по инструменту (покупать). Если +DI ниже -DI и ADX растет, то тренд нисходящий и можно открывать короткие позиции (продавать).
Каких-либо конкретных рекомендаций по периодам индикатора ADX - нет. Если изучать литературу, посвященную трейдингу, то в ней авторы предлагают самые разнообразные параметры для этого индикатора.
Известные авторы Чарльз ЛеБо и Дэвид Лукас предлагают использовать период от 14 до 20, но лучшие результаты выдает период 18; Брюс Бэбкок предлагает использовать параметр 28; Колби и Мейерс утверждают, что лучшие значения параметра лежат в диапазоне от 11 до 20, а сам разработчик этого индикатора, Уоллес Уайлдер уверен, что лучший диапазон - от 14 до 17.
На рисунке, в зоне 1 наблюдается рост ADX(14). Это говорит о том, что текущий восходящий тренд набирает силу и можно заключать сделки в его направлении. В зоне 2 восходящий тренд корректируется, а индикатор ADX(14) - снижается.
Восходящий тренд теряет силу. Это означает, что не нужно открывать позиций в направлении предыдущего тренда, а ранее открытые длинные позиции необходимо закрыть. В зоне 3 индикатор ADX(14) снижается, а цена пребывает в боковом движении. Открывать длинные позиции в такой ситуации не рекомендуется.
На следующем рисунке - система DMI(14). В зоне 1 видно, что ADX(14) разворачивается снизу вверх, а +DI выше, чем -DI. Это - сигнал к покупке. В зоне 2 индикатор +DI все еще выше, чем -DI, но ADX(14) развернулся сверху вниз и это - сигнал к выходу из длинных позиций.
В зоне 3 видно, что -DI пересекает +DI снизу вверх и это может стать сигналом к продаже, но ADX(14) продолжает уверенно снижаться и не подтверждает силу нисходящего движения. Немногим позже становится ясно, что рынок в боковом движении и открывать какие-либо позиции еще рано.
При построении своей собственной системы принятия решений рекомендуется использовать систему DMI совместно с другими индикаторами и осцилляторами.
Полосы Боллинджера (Bollinger Bands).
Полосы Боллинджера были предложены известным аналитиком - Джоном Боллинджером. Джон Боллинджер (John Bollinger), финансовый и технический аналитик, президент и учредитель Bollinger Capital Management, Inc., - инвестиционной компании, специализирующейся в области доверительного управления финансами физических лиц и корпораций.
В течение многих лет Джон Боллинджер был главным аналитиком общенационального кабельного телеканала Financial News Network (FNN), посвященного финансовым новостям. Известность принесли ему так называемые «Полосы Боллинджера» (Bollinger Bands), которые получили широкое признание и были интегрированы в большинство из ныне используемых аналитических компьютерных программ.
Полосы Боллинджера внешне напоминают процентные конвернты скользящих средних. Но, если в конвертах скользящих средних внешние границы образуются за счет вертикального сдвига линии скользящей средней (Moving Average) вверх и вниз на определенную величину, выраженную в процентах, то в Полосах Боллинджера эта величина сдвига не постоянна и выражается в некотором количестве стандартных отклонений цены.
Центральная линия представляет собой скользящую среднюю. Именно от этой линии и строятся Полосы Боллинджера вверх и вниз. Удаленность Полос Боллинджера от центральной линии регулируется коэффициентом, на который умножается стандартное отклонение. Поскольку величина стандартного отклонения зависит от волатильности, полосы сами регулируют свою ширину: она увеличивается, когда рынок неустойчив, и уменьшается в более стабильные периоды (см.рис.).
Полосы Боллинджера обычно наносятся на ценовой график, но могут наноситься и на график индикатора. Сам разработчик этого индикатора рекомендовал использовать при построении Полос Боллинджера период усреднения для скользящей средней равный 20 и количество стандартных отклонений, равное 2.
Ценам свойственно оставаться в пределах верхней и нижней границ Полос Боллинджера. Именно на этом свойстве и основана интерпретация индикатора. Диапазон между верхней и нижней полосами изменчив и отображает волатильность цен. Во время высокой волатильности Полосы Боллинджера расширяются, а при снижении волатильности - сужаются.
На рисунке: в начале марта (зона 1) рынок пребывал в боковом тренде, а Полосы Боллинджера, основанные на скользящей средней с периодом усреднения 21 и двумя стандартными отклонениями, сузились, демонстрируя снижение волатильности. К середине марта произошел прорыв верхней границы.
До середины мая наблюдался бычий тренд, который сопровождался высокой волатильностью. Начиная с середины мая, цена, достигнув максимумов, сформировала боковую тенденцию, а в начале июня произошел прорыв нижней полосы, после снижения волатильности (в зоне 2 Полосы Боллинджера сузились).
Обратите внимание, что на протяжении всего бычьего тренда, цена не опускалась к нижней границе полос даже во времена коррекций в марте и апреле. Сам разработчик отмечает следующие особенности этого индикатора:
Можно порекомендовать еще один вариант использования Полос Боллинджера. Если уменьшить количество стандартных отклонений, например, до 1, то получится неплохой трендовый индикатор. Смысл использования такого индикатора в том, чтобы отслеживать сильные трендовые движения, отфильтровывая рыночные шумы.
Обратите внимание на рисунок. На нем отображен индикатор Полосы Боллинджера, построенный на основе 21-периодной скользящей средней и одном стандартном отклонении. Предположим, что если цена колеблется внутри этого конверта, то речь идет о боковом тренде. Но, если цена выходит за пределы полос, то есть основания предполагать, что начался сильный тренд.
Полосы Боллинджера с малым коэффициентом на величину стандартного отклонения служит своеобразным фильтром, который позволяет отличить несущественные ценовые колебания от сильных трендовых движений. На рисунке: предположим, что критерием открытия длинной позиции будет две цены закрытия подряд выше верхней полосы Боллинджера, а для закрытия длинной позиции - две цены закрытия подряд ниже верхней полосы.
В зоне 1 есть сигнал для покупки, причем два закрытия подряд под верхней полосой Боллинджера появляется только в зоне 2. Эта сделка закончилась прибыльно, но ложные сигналы видны невооруженным глазом даже на этом рисунке. Вероятно, для того, чтобы превратить этот интересный эффект в систему принятия решений, необходимо добавить другие критерии отбора сделок.
Параболическая система SAR (Parabolic SAR)
В своей книге «Новые концепции технических торговых систем» («New Concepts in Technical Trading Systems») У.Уайлдер предложил Параболическую систему времени/цены (Parabolic Time/Price System). Обычно этот индикатор называют Parabolic SAR от английского Stop-And-Reversal (остановка и разворот). Parabolic SAR отображается на графике цены в виде точек под/над каждым баром.
Если на рынке развивается бычий тренд, то точки SAR будут ежедневно (для дневного графика) перемещаться вверх, вслед за ценой, до тех пор, пока один из минимумов не опустится ниже своей точки SAR. Величина перемещения точек SAR зависит от величины ценового движения. Если минимум бара окажется ниже своей точки SAR, то точка будет отображаться не снизу, а сверху, над максимумом бара. На последующих барах точки SAR будут формироваться выше максимумов баров, неуклонно приближаясь к ним, до тех пор, пока один из максимумов не окажется выше точки. С этого момента, точки SAR будут отображаться под минимумами баров. На рисунке видно, что точки SAR попеременно формируются то над барами, то под барами, в зависимости от направления текущего тренда.
Обычно, параболическую систему применяют для выхода из позиций, так как она превосходно определяет эти точки. Применять эту систему достаточно просто: длинные позиции можно закрывать, если цена опускается ниже точки SAR, а короткие - если цена поднимается выше точки SAR. Применять Parabolic SAR для открытия позиций не рекомендуется, так как при боковых движениях может возникнуть множество ложных сигналов (см.рис.). Позиции будут открываться в самых экстремальных точках и, если тренд не получит своего развития, закрываться с убытком.
Описание процедуры расчета параболической системы SAR выходит за рамки этого курса. Подробно об этом можно прочесть в книге У.Уайлдера «Новые концепции технических торговых систем».
Истинный Диапазон (Average True Range).
Истинный Диапазон (True Range) является индикатором волатильности (изменчивости) цен. Его предложил Уоллес Уайлдер в книге «Новые концепции технических торговых систем» («New Concepts in Technical Trading Systems»). Этот индикатор часто используется в расчете многих других индикаторов, а также - в разнообразных системах принятия решений, как показатель волатильности рынка.
Индикатор Истинного Диапазона (True Range) принимает в расчет экстремальные значения цены (мансимумы и минимумы) и учитывает ценовые разрывы (Gap), если они есть. Истинный диапазон (True Range) это наибольшая из следующих трех величин:
Результатом такого расчета будет величина, отражающая волатильность цены в пунктах за предыдущий период. Для того чтобы получить Средний Истинный Диапазон (Average True Range), необходимо подвергнуть значения Истинного Диапазона (True Range) сглаживанию за какой-то период времени. У.Уайлдер предложил использовать период сглаживания дневных значений Истинного Диапазона (True Range) равный 14 (см.рис.). Для более мелких тайм-фреймов графиков можно использовать любые другие периоды сглаживания, в зависимости от преследуемых целей. Например, для часового графика можно использовать привязку периода к естественным циклам: период сглаживания 72 будет отображать волатильность цен за последние трое суток (72 часа), а период 120 - за последние пять суток.
Во время сильных трендовых движений волатильность цен будет повышаться и, соответственно, Средний Истинный Диапазон (Average True Range) будет неуклонно расти. Боковые движения и периоды консолидации цен будут сопровождаться снижением волатильности, т.е. низкими значениями Среднего Истинного Диапазона (см.рис.).
Повышения текущей волатильности будут сменяться ее снижениями и наоборот, независимо от глобального рыночного тренда. Средний Истинный Диапазон будет колебаться в пределах своих исторических экстремальных значений, лишь иногда выходя за их уровни (см.рис.).
На трендовых участках волатильность будет нарастать, достигая апогея вблизи экстремумов цены, и снижаться при замедлениях тренда в периоды консолидации. Этот эффект можно использовать для распознавания приближающихся важных разворотов тренда.
Еще одним интересным способом применения Среднего Истинного Диапазона может стать выявление с его помощью величины ценового шума и использование полученного значения при расчете уровней защитных остановок (Stop Loss).
Ориентируясь на значения Среднего Истинного Диапазона, можно достаточно эффективно рассчитать величину безопасного стопа.
|
